Co je to francouzská aukce?

Francouzské aukce jsou typy aukcí jednotných cen, které se často používají při vytváření struktury počátečních veřejných nabídek na opce na akcii v národě Francie.Základním procesem francouzské aukce je stanovit to, co je známo jako minimální nebo rezervní cena za každou akcii, která je k dispozici jako součást nabídky.Nabídky se poté shromažďují od investorů a údaje se používají k vyjednávání minimálních a maximálních cen akcií s regulátorem trhu.Ve Francii je regulátor, se kterým společnost nabízející IPO pracuje, známý jako Societe des Bourses Francaises , nebo jednoduše jako SBF.

Ve skutečné praxi jsou nabídky, které se shromažďují jako součást francouzského aukčního přístupu, zapečetěny.To znamená, že nejsou zveřejněny žádné třetí strany v době, kdy jsou předloženy.Pouze tehdy, když firma oznámila IPO, používá data, aby stanovila minimální a maximální ceny, které jsou informace poskytovány tržnímu regulačnímu orgánu.Po přezkoumání údajů spolupracuje regulátor trhu s firmou na nastavení cenového rozpětí, které se bude vztahovat na IPO.Obecně jsou odstraněny všechny nabídky, které jsou nad maximální cenou dohodnutou firmou a regulátorem, a uchazeči platí minimální cenu, přičemž akcie byly uděleny pomocí přístupu Pro rata .To znamená, že akcie jsou udělovány na základě proporcionálního základu pomocí původních nabídek a akcií požadovaných každým uchazečem jako průvodce.

V některých případech může reakce na francouzskou aukci vytvořit extrémně vysokou poptávku po akciích nabízených v rámci IPO.V případě tomu může být strategie oprava minimální a maximální cena vyřazena.V tomto scénáři je počáteční veřejná nabídka přesunuta do strategie nabídky s pevnou cenou a uchazečům je nabídnuto akcie za tuto pevnou sazbu na akcii, znovu pomocí přístupu pro poměr k určení počtu akcií nabízených každému uchazeči.

Zatímco se označuje jako francouzská aukce, tento přístup k nabízení akcií v rámci počáteční veřejné nabídky je zaměstnán v řadě zemí po celém světě.Použití tohoto aukčního modelu je řízeno regulačními agenturami v zemích, kde je proces uznáván a schválen těmito agenturami.V některých případech nemusí být firma oprávněna používat francouzský aukční model na základě kritérií, která stanoví vládnoucí regulační agentura.Brokers a další, kteří pomáhají řešit počáteční veřejné nabídky, budou vědět, zda je tento typ aukčního formátu životaschopný pro firmu, která vytváří dotyčnou IPO.