Jaké jsou různé typy teorie kapitálové struktury?

Struktura kapitálu společnosti je její finanční struktura mínus aktuální závazky, což ponechává obchodní kombinaci dlouhodobého financování firmy.Kapitálová struktura se skládá z pevných aktiv, jako jsou dluh, trvalé podíly a dlouhodobé investice.Jak strukturovat trvalé finance je primárním zaměřením několika typů teorie kapitálové struktury.Tyto teorie zahrnují hypotézu nezávislosti, hypotéza závislosti a několik mírných teorií, které rovnováha mezi nezávislostí a závislostí.

Většina podniků se snaží dosáhnout optimální struktury kapitálu, což je kombinace zdrojů financování, které minimalizují náklady na získávání kapitálu na financování nových podniků.Teorie optimálních kapitálových struktur je jedinečná pro každé podnikání, takže různé podniky se přihlásí k odběru různých teorií.Finanční analytici používají při určování struktury kapitálu řadu prvků.Mezi ně patří často kmenové hodnoty akcií, očekávané dividendy hotovosti, vlastní kapitál, dluh a výdělky.

Teorie struktury nezávislosti Capitol je obecně považována za extrémní hypotézu.Tato pozice stanoví, že náklady na kapitál a ceny kmenových akcií společnosti jsou nezávislé na výběru finančního pákového efektu firmy.Podle teorie nezávislosti nemůže žádná částka dluhového financování ovlivnit cenu akcií společnosti.K zaznamenávání aktiv a závazků v rámci tohoto systému využívají účetní přístup známý jako čistý provozní příjem nebo NOI.Hypotéza závislosti na závislosti je opakem teorie struktury kapitálu nezávislosti a je obvykle také považována za extrémní myšlenku.Tato teorie předpokládá, že větší finanční pákový efekt na neurčito snižuje kapitálové náklady společnosti.Předpokládá se, že tržní trendy kapitalizují nebo slevu očekávané příjmy kmenových akcionářů ve vztahu k poptávce po akciích společnosti.Výnosy se stávají synonymem čistého příjmu a účetních si cení tohoto čistého příjmu nebo přístupu NI.

Ve skutečnosti většina obchodních situací vyžaduje teorii struktury kapitálu, která kombinuje nebo zmírňuje tyto dvě extrémní teorie.Teorie nezávislosti je vadná, protože příliš mnoho finančního pákového efektu může nakonec způsobit, že společnost zkrachuje nebo selhává.Teorie závislosti kapitálové struktury je omylné, protože financování dluhu může a často zvyšuje hodnotu nesplacených akcií.

Míra často přichází ve formě daňového štítu, který zmírňuje financování dluhu tím, že umožňuje selhání dluhu a chrání investory akcií pomocí daňového zákoníku jako štít šetřící náklady.To udržuje náklady na kapitál poněkud nezávislé na pákovém efektu a přitom stále uznává, že dluh může ovlivnit ceny akcií.Finanční manažeři se mohou pokusit kontrolovat dluh pomocí výpočtů dluhové kapacity, které stanoví maximální podíl dluhu, který může být předán kapitálovou strukturou společnosti.