Co je to syntetický kolateralizovaný dluhový závazek?

Syntetická kolateralizovaná dluhová závazek je derivátový finanční nástroj, který umožňuje investici do swapů úvěrového selhání a jiných bezhotovostních aktiv s cílem být vystaven aktivům s pevným příjmem.Zatímco swap úvěrového selhání je jediný zabezpečení s velmi vysokým rizikem, syntetická zajištěná dluhová závazek zahrnuje portfolio těchto cenných papírů.Nástroj může být rozdělen na tranše s různými úrovní rizika, což umožňuje investorům zvolit míru rizika, pro které jsou ochotni být vystaveni.Syntetická kolateralizovaná dluhová povinnost proto umožňuje investorům získat vystavení toku příjmů od těch, na nichž je základní aktiva s pevným příjmem, při přijatelné úrovni rizika.

Syntetický kolateralizovaný dluhový závazek by se normálně obchodoval na burze.Finanční zprostředkovatelé, jako jsou investiční banky a hedgeové fondy, se mohou zapojit do výběru referenčních cenných papírů, jako jsou úvěrové deriváty a výběr protistran.Některé dluhové závazky pro syntetické zajištění mají jen jednu tranši.Pokud existuje řada tranší, pak investoři, kteří drží nižší tranše, provedou počáteční platbu;Vyšší tranše, které jsou riskantnější, nevyžadují vždy tuto počáteční platbu.Vlastní kapitál nebo mezzanin, tranše, mají tendenci obsahovat menší část pomyslného množství referenčního portfolia, ale pravděpodobně také nesou většinu úvěrového rizika.forma periodických plateb.Použití swapů úvěrového selhání nebo jiných úvěrových derivátů pomáhá zajistit, aby investoři dostali vysokou návratnost, ale také existuje vysoká úroveň rizika.Základní aktiva týkající se těchto swapů pro úvěr mohou mít vysokou výchozí sazbu.Pokud řada negativních úvěrových událostí mdash;jako je bankrot nebo neschopnost platit mdash;Stalo se, pak investoři mohou být odpovědní za ztráty mnohem vyšší než jejich počáteční investice.Časová doba, pro kterou je zadržována dluhová závazek syntetického zajištění, může být poměrně krátká, což může být pro některé investory výhodou.Podniky, které drží velké množství komerčních půjček, mohou zajišťovat své postavení pomocí syntetických kolateralizovaných dluhových závazků, zatímco tyto nástroje mohou také využít spekulanti k dosažení vysokého příjmu s odpovídajícím rizikem.