Co je to hrubé rozšíření?

Hrubý rozpětí je rozdíl mezi cenou zaplacenou upisovací společnosti a cenou, za kterou je potenciálním investorům představena počáteční veřejná nabídka (IPO).IPO je počáteční prodej akcií společnosti veřejnosti.Před zveřejněním společnost uzavírá dohodu s investiční bankou, která upisuje prodej akcií.Když investiční banka prodá akcie za cenu, která je vyšší, než je cena, kterou společnosti platí za akcie, hrubé rozpětí poskytuje upisovateli okamžitý zisk na akcii.Společnost XYZ například dostává za svou počáteční veřejnou nabídku na akcii 17 USD (USD) za akcii, ale investiční banka pro upisování prodává akcie za 20 USD za akcii, což přináší hrubé rozpětí a výnos 3 USD za akcii.

Společnosti vydávají kapitál, aby získaly peníze.Mohou také zveřejnit, aby získali lepší sazby půjček, usnadnili fúze a akvizice a vytvořili likviditu.Kromě toho soukromí akcionáři společnosti, která se projevuje, získají za většinu okolností spoustu peněz.Prvním krokem v přechodu ze soukromé společnosti na veřejnou společnost je upisování.Mezi hlavní upisovatele IPO ve Spojených státech patří Morgan Stanley, Merrill Lynch a Goldman Sachs, které propagují problémy jednotlivě nebo fungují v syndikátu.

Investiční banky vytvářejí upisovací nabídky dvěma způsoby.Banka někdy zaručuje společnosti určitou částku peněz tím, že si zakoupí celou nabídku a poté veřejnost prodává akcie.Hrubé rozpětí může být za těchto okolností vyšší, aby bylo možné vyrovnat riziko nabídky.Alternativně může upisovatel souhlasit s tím, že bude sloužit jako prostředník při prodeji akcií, aniž by zaručil určitou částku peněz.Investiční banka poté podává s Komisí pro cenné papíry a burzu Spojených států (SEC) registrační prohlášení poskytující informace o finančních aspektech a provozu společnosti.

Analýza společnosti IPO je obtížná kvůli relativnímu nedostatku historických finančních informací, které jsou veřejně dostupné.Velké makléřské stránky však pouze podporují a upisovají nejúspěšnější IPO.Za účelem zajištění příznivého prodeje a významného zisku z hrubého rozpětí vyžadují upisovatelé zasvěcenci IPO, aby se zdrželi prodeje svých akcií po určenou dobu, nazývanou doba uzamčení, která trvá od několika měsíců do dvou let.Pravidlo 144 předpisů SEC nařizuje doba uzamčení nejméně tři měsíce.V opačném případě investoři, kteří akcie prodávají nebo převrátí, zaplaví trh s akciemi, což snižuje poptávku a snižuje cenu akcií a narušuje hrubé rozpětí.