Jaký je výnos do průměru?

Společnosti, které chtějí zvýšit kapitál, se mohou rozhodnout prodat dluhopisy.Potopení fondů jsou dluhopisové fondy navržené tak, aby společnost pravidelně odkupovala nebo odešlo do důchodu část nesplacených dluhopisů po celý život problému.Výtěžek dluhopisů v potopeném fondu se tedy nebude rovnat výnosům zralosti, protože některé z dluhopisů budou včas v důchodu.Výnos do průměru životnost počítá očekávaný výnos fondu pomocí průměrného počtu let, kdy bude dluhopis vynikající.Použitím výnosu do průměru může investor dluhopisů přesněji předvídat jeho návratnost investice dluhopisů s požadavkem na potápěčský fond.

Například si představte, že společnost vydává dluhopisy, aby získala 100 000 dolarů v USA (USD) s nominální hodnotou 100 USD a pětiprocentním kupónem, který je ročně splatný.Potopený fond je začleněn do podmínek dluhopisu s pevným rozvrhem vykoupení 20 procent ročně při nominální hodnotě za pět let.Investor, vyzbrojený těmito informacemi, může zjistit, že výnos do průměru pro tuto investici je čtyři procenta ročně s průměrnou životností tří let.Výnos do průměru život nedosahuje výnosu do zralosti v důsledku 20 % předčasného odchodu do důchodu každý rok.

Pro provedení výpočtu pro výnos do průměru se investor nejprve vynásobí procento vykoupené každý rok vykoupením platbou a počtem investovaných let.Na konci každého roku společnost vykoupí 20 procent dluhopisů za 105 USD (100 USD Hlavní úrok + 5 USD).Podle vzorce procenta uplatněná platba x vykoupení x let je hodnoty získané za každý rok 21, 42, 63, 84 a 105 celkem 315. Tato celková částka je rozdělena (21 x pět let) nebo 105, vytvořit průměrnou dobu trvání tří let.Při kupónové míře pět procent po dobu tří let, s ohledem na 20 procent snížení hlavního ročně, je celkový výnos do průměru na průměrnou dobu 12 procent nebo čtyři procenta ročně.

Výnos do splatnosti je nejčastější formou výpočtu výdělků.Hlavní nevýhodou vzorec výnosů do splatnosti je to, že předpokládá, že ředitel bude investován za stejnou úrokovou sazbu, jakou budou splatné výplaty splatné.Ve skutečnosti je to zřídka pravda.I když je konvenční vazba držena na splatnosti, skutečný výnos se může lišit od výnosu k splatnosti.Výnos do splatnosti, stejně jako výnos do průměru, je pouze očekávaným výsledkem, který závisí na fluktuacích úrokových sazeb